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A股“以大为美”逻辑渐显

来源:常乐鳊鱼新闻 2019-11-08 11:10:54

常乐鳊鱼新闻
内容提要:可以看到,银行、房地产等权重板块在本轮调整中未有下跌,反而明显上涨,市场“以大为美”的逻辑较明确。昨日房地产、银行行业分别上涨1.96%、1.11%,涨幅分列行业涨幅榜第一位和第五位,表现抢眼,继续呈

昨天,两个市场在低开盘后反弹。上证综指上涨0.39%,深证综指上涨0.34%,创业板指数上涨0.36%。上海证券交易所指数和深圳证券交易所指数连续两次上涨。

分析师表示,目前,许多情绪仍在继续,但观望情绪也有所增加,且成交量没有扩大。短期来看,市场缺乏明显的催化因素,建议关注第三季度表现强劲的盈利成长型股票。进入第四季度,以下市场应注意基本面的变化。

数量会减少

欧美市场的主要指数一夜之间下跌。昨天,两个市场开盘走低。上证综指和深证综指开盘均下跌逾0.3%。然而,从昨日的市场情况来看,三大股指均反弹,上证综指上涨0.39%,至2924.86点,收复2900点。深圳指数上涨0.34%,至9506.56点。创业板指数上涨0.36%,至1622.42点。从营业额来看,这两个城市的营业额没有扩大。上海和深圳的交易额分别为1509.40亿元和2148.63亿元,均比上一交易日略有下降。

成交量萎缩意味着交易活动减少了。从市场的角度来看,在一级神湾产业中,该产业部门出现了多增少减。只有休闲服务、食品和饮料、家用电器以及医疗和生物产业分别下降了2.14%、0.95%、0.64%和0.15%。在24个新兴行业中,房地产、有色金属和银行业涨幅居前,分别上升1.91%、1.35%和1.19%。昨日上涨的股票数量接近2800只,上涨的股票数量为38只。

在概念板中,光致抗蚀剂、鸡肉工业、光学模块、预生长和亏损是最大的赢家。在预成长型概念板中,一些股票上涨,包括广汽科技、同济股票、环球印刷、天顺股票、怡威锂能源、宝鼎科技、创维数码和尹田控股。10月8日,海选控股宣布,该公司预计1月至9月实现净利润2800万元至3500万元,同比增长227.49%至309.36%。创维的数据和益威锂能源也在10月8日宣布了他们业绩的增长预测。

分析师表示,展望未来,建议关注第三季度表现强劲的盈利成长型股票。短期内,市场缺乏明显的催化作用,将进入盘整状态。

万沃德证券表示,该公司对假期后受海外市场影响的a股短期冲击持谨慎态度,10月份的总体预测是乐观的。10月份,市场可能会经历股市游戏阶段,或者在没有其他事件的情况下继续波动。就中期而言,科技部门的市场状况仍未结束。世界互联网会议将于十月举行。预计科学技术部门将再次受到市场关注。在经济增长下行压力加大的背景下,政府加大了反周期调整力度,基础设施行业的繁荣有望改善。

《以色列的美丽》

回顾自9月16日以来的本轮调整,上证综指下跌了3.51%。从长期来看,上证综指在过去20个交易日下跌了0.18%,深证综指下跌了1.32%,创业板下跌了2.29%。从跌幅来看,上证综指并未大幅下跌。

然而,从行业来看,在过去的20个交易日里,深湾一级的28个行业中只有7个上涨。其中,银行业以5.20%的增幅位居第一,而房地产、机械设备和建材行业分别以4.57%、1.21%和0.91%的增幅位居第二、第三和第四。国防和军事工业、农业、林业、畜牧业和渔业受到的影响最大,分别大幅调整,下降11.37%和6.70%。可以看出,银行、房地产等部门的权重在本轮调整中没有下降,而是大幅上升。“市场上的大美女”的逻辑很清楚。

昨天,房地产和银行业分别增长了1.96%和1.11%,在行业增长率方面分别排名第一和第五。他们表现得很好,并继续表现出“伟大的美”。从昨日对该指数贡献的排名来看,通达新的交易软件显示,招商银行、兴业银行、保利地产、中信建设投资、光大银行、工商银行和中国银行是上证指数的最大贡献者。可以看出,银行是上证综指昨日上涨的重要驱动力,而万科、宁波银行、顺丰控股、益威李能、中南建筑和招商局蛇口是深交所指数的主要贡献者,房地产类股更多。

至于银行业,BOCI证券表示,短期内,该行业的估值缺乏上行灵活性。然而,目前板块估值的性价比很高(相当于2019年0.85倍pb和4.5%股息收益率),稳定的基本面表现叠加支撑板块股价表现。随着a股国际化步伐的加快,海外增量资金的持续流入将使银行受益,并重视该行业的长期确定性配置价值。

关注基本面

在市场动荡和调整的形势下,出现了“大美”的逻辑。除了追逐大银行和房地产行业,市场还关注基本面。例如,昨日第三季度业绩的前期增长表现引人注目。

至于未来市场,BOCI证券表示,市场仍缺乏系统性反转的机会,市场由交易和结构主导。第三季度报告难以对利润做出积极贡献,9月份市场风险偏好难以维持较高水平。随着政策逐渐落地,风险溢价对市场估值的边际贡献降低。市场在10月进入观察期,9月很难达到“盈利效果”。该行业的稳定配置主要由估值较低、股息较高的防御性行业主导,关注第三季度业绩超出预期的行业和个人股票机会,并关注增长领导者的业绩可持续性验证。主题围绕5g成长产业链的布局和区域国有企业改革给上海和深圳带来的投资机会展开。

安森证券表示,经过最近的结构调整,市场情绪已经逐渐变得理性。目前,全球经济增长放缓的风险越来越明显,全球风险偏好逐渐下降,主要资产的波动性逐渐上升,对国内短期风险偏好造成了一定影响。从国内来看,经济稳定的曙光初现,反周期政策未来将进一步发展,市场整体不会面临系统性风险。在风险偏好降温后,短期市场可能会考虑回归基本面,例如,第三季度报告的高经济繁荣方向,并避免纯粹由高风险偏好驱动的品种和近期大幅上涨的品种。该行业专注于证券交易商、制药、电子、汽车、风力发电等。主题建议把重点放在自我控制、国有企业改革等方面。

银河证券表示,总体而言,10月份市场将处于波动状态。基本面将决定市场趋势。要密切关注宏观经济数据和企业第三季度报告。投资策略主要是防御性的。建议关注银行、餐饮、医药、电力设备等绩效确定性强的行业。从中期和长期来看,资产重组和深化资本市场改革等政策可能逐步取得成果,有利于a股市场的长期发展。加上反周期控制政策,a股市场的长期投资价值仍然乐观。就长期配置而言,配置方案仍是增长的主线,以金融和消费为底部。行业内优先考虑龙头企业。

川菜证券表示,第四季度的风险偏好很难继续推动估值和盈利。第三季度增长和消费表现强劲,a股市场表现出业绩和增长并重的特点。过去两年,a股受到风险偏好的推动,8月份开始盈利的重要性逐渐显现。第四季度,风险偏好难以进一步推动估值,a股市场将进一步恢复盈利能力。

□我们的记者吴玉华

资料来源:中国证券报

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